Ancaman Dutch Disease Versi Digital: Konsentrasi Modal Ventura dan Tantangan Diversifikasi Ekonomi Indonesia

Indonesia, dengan sejarah panjang sebagai bekas jajahan Belanda, memiliki pengalaman pahit dengan fenomena Dutch Disease. Aliran modal besar ke sektor tertentu, seperti rempah-rempah pada masa kolonial dan sumber daya alam pada masa selanjutnya, telah mengakibatkan ketidakseimbangan ekonomi dan menghambat pembangunan berkelanjutan. Eksploitasi sumber daya alam selama masa penjajahan, yang fokus pada keuntungan jangka pendek tanpa memperhatikan pembangunan infrastruktur pendidikan, kesehatan, dan lingkungan, menjadi pelajaran berharga yang tak boleh terulang. Meskipun Indonesia berhasil melewati berbagai krisis ekonomi dan mencapai pertumbuhan pesat sebagai salah satu Macan Asia, sejarah menunjukkan bahwa ketergantungan pada satu sektor saja rawan terhadap guncangan ekonomi.

Kini, Indonesia menghadapi potensi Dutch Disease versi digital. Aliran besar modal ventura (VC) yang terkonsentrasi di sektor teknologi tertentu, terutama finansial teknologi (fintech), menunjukkan gejala serupa. Sekitar 60% modal ventura di Asia Tenggara, termasuk Indonesia, mengalir ke sektor keuangan, perdagangan, dan kecerdasan buatan yang banyak digunakan untuk menunjang sektor keuangan dan perdagangan. Sektor keuangan sendiri menguasai sekitar 40% nilai transaksi ekuitas, dengan segmen pengelolaan kekayaan, pinjaman, dan pembayaran mendominasi. Meskipun pembangunan infrastruktur digital untuk pasar konsumen yang luas memang diperlukan, konsentrasi investasi ini menimbulkan kekhawatiran akan dampak jangka panjang terhadap diversifikasi ekonomi.

Pertumbuhan pesat fintech dan sektor digital lainnya, meskipun menjanjikan, tidak serta merta menjamin pembangunan ekonomi yang inklusif dan berkelanjutan. Bagaimana jika pembangunan sektor kesehatan, pendidikan, dan lingkungan tertinggal? Bagaimana daya beli masyarakat meningkat jika produktivitas tenaga kerja tidak seimbang dengan pertumbuhan konsumsi yang didorong oleh teknologi? Data menunjukkan bahwa kurang dari 10% investasi VC dialokasikan untuk sektor lingkungan, kesehatan, dan pendidikan – sebuah ketidakseimbangan yang mengkhawatirkan. Keengganan investor untuk berinvestasi pada sektor-sektor yang membangun kapasitas produksi jangka panjang mencerminkan pandangan jangka pendek yang mengedepankan metrik dangkal seperti jumlah pengguna aktif bulanan, alih-alih dampak yang lebih luas terhadap perekonomian.

Peran firma VC lokal sangat penting dalam mengatasi masalah ini. Mereka memiliki pemahaman yang lebih baik tentang kondisi ekonomi Indonesia dan dapat mengidentifikasi sektor-sektor yang berpotensi menciptakan nilai jangka panjang. Mereka seharusnya tidak hanya meniru strategi investasi global tanpa mempertimbangkan konteks lokal. Investasi yang lebih seimbang, yang memperhatikan sektor-sektor penunjang kapasitas produksi seperti pendidikan, kesehatan, dan lingkungan, sangat krusial untuk menciptakan pertumbuhan ekonomi yang berkelanjutan dan inklusif. Dengan ketersediaan modal ventura yang melimpah, Indonesia harus mampu menghindari jebakan Dutch Disease versi digital dan memastikan investasi diarahkan pada sektor-sektor yang mampu meningkatkan produktivitas, daya saing, dan kesejahteraan masyarakat secara menyeluruh. Kegagalan untuk melakukan diversifikasi investasi akan berisiko mengulang kesalahan sejarah dan menghambat pembangunan ekonomi Indonesia yang berkelanjutan.

Kesimpulan: Indonesia perlu belajar dari sejarahnya untuk menghindari pengulangan Dutch Disease. Diversifikasi investasi modal ventura dan penguatan sektor-sektor penunjang kapasitas produksi merupakan kunci untuk membangun ekonomi yang lebih kuat, berkelanjutan, dan inklusif. Investasi yang hanya fokus pada pertumbuhan sektor tertentu tanpa memperhatikan dampak jangka panjang terhadap perekonomian secara keseluruhan berisiko menghambat pembangunan dan menciptakan ketidakseimbangan yang merugikan.